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新加坡最快2015年取代瑞士

为了将新加坡打造成世界最大的财富管理中心,星国政府以弹性开放态度,鬆绑资金面、人才面、税制、移民政策及金融创新制度等相关规範。

自从2008年金融海啸之后,全球财富版图的配置开始产生大挪移,相对于欧美国家在风暴之后调养生息,亚洲新富阶层则是快速崛起,同时也带动新加坡在全球财富管理市场上,扮演更为重要的角色。普华永道(PwC)在2013年7月发布报告指出,预估新加坡最快在2015年将会取代瑞士,成为全球最大的财富管理中心。

星政府扮演致胜重要关键

新加坡为何在财富管理业务上,能成为执全球牛耳的角色?台湾金融研训院金融研究所助理研究员谢顺峰认为,新加坡政府在发展新加坡为财富管理中心的政策上,不仅对环境变化的反应快,而且有贯彻到底的决心,可说是致胜重要关键。

他进一步分析,以1997年发生亚洲金融风暴为例,隔年新加坡总理吴作栋就宣誓新加坡将发展为全球财富管理中心。这可说是在一场大灾难刚结束之际,马上就抓到未来的趋势,且当机立断的做出下一步策略。再者,为提供财富管理发展所需的优质人才,淡马锡与新加坡政府投资公司亦于2003年共同出资成立了现今闻名全球的财富管理学院新加坡最快2015年取代瑞士(Wealth Management Institute)。

其后不论是在税制或移民政策上,新加坡政府所提出的条件,在在都吸引外国菁英专业人士入驻,使得新加坡在财富管理事业的发展上,不论是银行家、会计师、律师等专业人才均一应俱全,更让新加坡的财富管理事业确立了其他国家难以取代的优势。

目前,台湾银行业在新加坡设置分行者有9家,但从事财富管理业务的仅有2家,分别是拥有最多海外分行的龙头汇银兆丰银行及中国信託,其中又以兆丰银行在新加坡推展财富管理业务的历史最悠久。受中国大陆新富族群信赖兆丰银行曾外派新加坡分行的相关人员指出,新加坡在发展财富管理业务上,不仅具有地理位置优势,加上先前受英国政府统治,英语为共通语言,对欧美人士而言,非常具有号召力。此外,新加坡政治安定,且已深受西方文化影响,所以在客户资料保护上也获得中国大陆新富族群的信赖。

谢顺峰也表示,相对于欧美的富豪世家富裕时间长达200∼300年,亚洲地区的有钱人则大多是近50年崛起,在理财取向有明显的差异,特别是后者对于政治和社会安定的氛围、资产保密的需求都较高。这也是很多中国大陆富人现在将资金移往新加坡,而非香港的重要原因。

大量吸纳境外移入的资金

新加坡的财富管理业务最特别之处,在于绝大部分的资金都来自于非居住新加坡境内的外籍人士支持。兆丰银行指出,新加坡只有500万人口,但财富管理业务在国际市场上能有如此重要的地位,境外移入的资金帮助非常大。为了与其他各国力争境外资金移入,新加坡政府多管齐下,不论是税制、金融制度或移民制度等,同步下足工夫。谢顺峰表示,先前像是美国投资家罗杰斯(Jim Rogers)、印度电信业巨头库玛穆迪(Bhupendra Kumar Modi)或澳洲第2大富豪丁克勒(Nathan Tinkler)等各领域名人,都已转为新加坡公民。

此外,自从美国政府宣布「肥咖条款」后,新加坡政府已着手修改《移民法》,希望能让这些被美国政府列为目标群的美国富人,转而成为新加坡的公民,将庞大资金移往新加坡,例如脸书共同创办人萨维林(Eduardo Saverin)已放弃美国国籍,成为新加坡永久居民。

为专业人才提供友善环境

除了境外资金,新加坡对吸引专业人才也不遗余力。兆丰银行指出,新加坡政府在人才招揽上提供非常友善的环境,尤其是对于有意在新加坡工作的专业人士,提供1年的时间觅得理想工作,接着再取得永久居留权,并能在DBU(外汇指定银行)开户,这样的作法在全世界可说是非常少见。

其他有意进军新加坡财富管理业务的民营银行则补充,在税制方面,除了没有遗产税外,新加坡的外国人投资一律免税,即使外国富人变成新加坡公民要缴所得税,最高税率也只有20%。整体而言,在吸引财富移入的税制上,堪称亚洲之冠。

谢顺峰表示,新加坡对净值资产至少在100万美元以上的高净值大户提供私人银行服务,更将其列为追求成为全球财富管理中心目标的发展主力。许多知名跨国银行的私人银行业务透过公司的鼎力支持,可将对客户服务发挥到极致。一位曾在新加坡工作的外银财富管理高阶主管指出,多家跨国银行会编列预算,让财富管理顾问每季都飞往不同的国家,拜访资产净值大于300万美元以上的大户,甚至当客户有放弃本国国籍,成为新加坡公民的考量时,还会提供移民谘询。

若该大户亲自到新加坡视察,财管顾问还会陪同做全套身体健检,犹如「家庭秘书」。此外,许多国际赛事常选择在新加坡主办,在地的财富管理业者也因此把握机会,主动邀请VIP客户来观看赛事,这也是新加坡发展财富管理业务的另一大号召。

金融创新放宽ACU帐户弹性

在金融制度方面,新加坡亦提供不少诱因。一家民营银行的新加坡分行法金部主管指出,新加坡以ACU(Asian Currency Unit)帐户办理国际金融业务,功能上形同台湾的OBU(境外金融分行),除了提供多项优惠让银行积极争取国际联贷等业务外,并可挂帐在新加坡,以争取这些业务量能进入新加坡市场,并将所有的外币一律移往ACU帐户来管理,不仅将功能发挥到极致,也发挥对财富管理的外溢效果。

新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore,MAS)在推动新加坡发展全球财富管理过程中,不论在金融商品创新,或是汇率、利率的稳定,都有不可抹灭的功劳。曾在新加坡工作的银行人员回忆说,当地监管单位MAS不仅鼓励金融创新,也经常提出政策改革的措施,而且十分重视金融业者的意见。通常,在半年前会把改革提议给全体金融业者,广徵业界认为可能发生的影响,因而常会调整原版的政策规画。业者虽然觉得MAS管得巨细靡遗,但却又能感受到它经常修正政策来帮助金融业发展。

由此可见,金融创新是新加坡在财富管理中心发展上的一大卖点。在新加坡,可以看到多元的理财商品,从低度风险到高度风险的商品都能任君选择,满足投资者的各种需求。一位在新加坡亦设置海外分行的民营银行高层指出,自从雷曼风暴发生后,在台湾不仅连动债销售规定更严,也比较难卖非投资等级的债券;反观新加坡,BBB等级的债券买卖弹性较高,新加坡政府只要求金融业者「必须在卖商品之前,向消费者详细说明清楚。」

和台湾相比,新加坡与避险基金有关的衍生性商品也比较多。这位高层指出,这类金融商品的多元化及灵活度,能满足积极性、可承受风险的投资者,绝对是新加坡在财富管理业务上的竞争利器。除了私人银行业务发展蓬勃外,一般中产阶级可理财投资的产品亦不少。这位民营银行高层举例,在新加坡颇为普遍的股权连结商品(Equity Link Note,ELN),便是以星币连动该国的权值股,例如新加坡电信等重量级公司。

倘若认赔时,本金即换为该档连动的股票,现在很多新加坡的小型投资者都选择这类投资,而且一个月换一次连结标的。「这类的ELN产品设计是当连结的权指股涨,投资人可取得投资收益;若股票下跌,投资人便取回
本金,即等于是拿利息去搏股市涨跌。」台湾大学财务金融系特聘教授李存修指出,这类的产品台湾亦有,只可惜未能广受民众青睐。

信託法规鬆绑有其必要性

目前,在新加坡的华人及印度人持有愈来愈多的房地产数量。谢顺峰指出,新加坡在不动产信託及设质的法规管理上,更能帮助华人新富族群活化资金效能。由于有土斯有财是华人共同的观念,以台湾的作法来说,如果民众的不动产经过信託,就不能再向银行进行质借,但新加坡却可以,并透过此方式更能帮助想要理财的华人新富「将砖块(房子)化成钞票」,而银行的放款或其他财富管理业务推展,也因而可以吸引更多新资金。

一位民营银行的财富管理高阶主管也说,在新加坡除了不动产外,投资人也可以用基金抵押给银行,质借出更多的资金来投资理财。这也是新加坡在推动财富管理发展上的资金面利器,与目前我国基金列管在信託项下,依法不能再作为银行质借担保品的作法,大有不同。

不过,有些民营银行在实务上对此自有「破解之道」,例如以签署信託转让同意书规避。因此,政府与其让业者各寻法规灰色地带的方式开展业务,倒不如在未来修改金融相关法规时,加以改善。

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